对赌协议是什么意思 ?对赌协议合法吗?
对赌协议是什么意思 ?对赌协议合法吗?
对赌协议，又叫估值调整机制，是投资方与融资方对于未来不确定情况的一种为保护各自利益而设定的权利义务关系，本身并无善恶之分，具有鼓励投资的积极效果，是国外风险投资经常采取的投资模式。
对赌协议是什么意思？
简单来说，对赌协议就是投资方与融资方所签订的关于项目未来运营所要达到某种状况的一系列条款，通过条款的设计，对赌协议可以有效保护投资人利益。
对赌产生的根源在于企业未来盈利的不确定性以及投融资双方信息的不对称。不论是投资方还是融资方，双方共同的目标就是从运营的项目或企业当中获利。(但是，现实当中由于市场环境的千变万化，项目及企业运营的环境也随之发生变化，能否在特定时间内能否达到预期目标存在不确定性。一般来说，双方对赌的内容主要是两种：一种是赌上市，还有一种就是赌业绩。
对赌协议合法吗？
对赌协议的核心条款主要包括两个方面的内容：一是约定未来某一时间判断企业经营业绩的标准，目前较多的是盈利水平;二是约定的标准未达到时，管理层补偿投资方损失的方式和额度。
首先，不论是以企业财务指标还是以其他指标作为对赌条件，对赌协议的内容不能违反相关法律的规定，只有这样才能确保协议的法律效应。
其次，在条款设计上，要遵循公平原则，不能损害任何一方的利益。一般而言，人们倾向于将赌协议视为只对投资人利益起保护作用的一种条款，这种思维容易导致对赌条款的不切实际，最后的结果便是融资方无法按约定期限达成目标，最终损害的是双方的利益。
再次，对赌协议本质上是属于合同的一种，协议的签订必须遵循自愿原则。
不切实际的业绩目标成对赌最大风险
单从字面上理解“对赌协议”，是投资人与融资人针对企业未来发展状况的赌注，而这种赌注伴随的不确定性因素也决定了其具有很大的风险性。在以财务业绩为对赌赌标的对赌协议当中，对赌协议的风险主要来源于协议当中不切实际的业绩目标。
企业在融资过程当中，往往为了获取投资资本不顾企业自身的状况在对赌协议当中列入一些不切实际的业绩目标，这种不切实际、急功近利的心态往往会使得企业在商业模式与发展战略并未成熟的情况下，将自身带入到一种无法自拔的困境，最终会导致对赌的失败使企业付出更加沉重的代价。
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